【香港保险全攻略】：一文解答所有疑问，史上最全面解析！

港险TOT
2024-02-17


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香港保险收益之所以比内地高，因为投资全球市场，策略更开放，加上竞争激烈，催生高分红比例；另外香港的资产管理经验更加成熟完善，保单的实际收益会最大概率按照预期实现达成。


在内地，目前最火的储蓄险是增额寿险，了解的朋友都知道，其收益3%已是极限。而在香港，各家保险公司的储蓄分红险却能长期复利6-7%。

同样是低风险、长周期的保险产品，香港保险的收益比内地高出一大截！
香港保险凭啥收益这么高？

投资全球市场，策略更开放

香港保司的投资以资产配置为出发点，多元化配置，在全球范围内进行分散投资。
一方面既可以考虑到投资产品类别，分散投入到固定收益、股权、债券甚至基础设施等多个领域，同时也考虑到不同地域和不同的货币资产类型，跨币种、跨国家地在世界范围内捕捉优质的投资机会，充分享受全球各类优质资产带来的不菲收益，降低某一地域经济波动所产生的负面影响。
以某港险分红基金组合策略为例，在2008年金融危机爆发时，减少投资在风险较高的资产，如股票，并把投资转移到风险较低的资产类别，如债券。后来经济复苏，再次购入股票，为保单持有人把握较高的回报潜力。
相比之下，内地保司资产配置监管比较严格，主要投资配置是固收类低风险低收益的产品：如货币基金，银行储蓄等，股权类资产比例相对较低。
其资配体系中超过50%的部分放在存款和债券中，而这两部分资产的收益恰好在随着内地利率的持续走低而不断下降。
与香港保险全球分散投资不同的是，内地保险投资主要局限于国内，本着“不熟不投”的原则，国内保险公司对境外投资相当谨慎，一直处于摸索和试水的初级阶段，目前资金境外投资比例仍不到1%。

市场竞争激烈，催生高分红比例

内地保险按照2015年中国保监会发布的《分红险精算规定》，保单持有人获得可分配盈余的红利分配比例不低于70%。而实际上在进行收益分配的时候，保司往往都会按照最低的70%来分配给保单持有人。
但有销售人员利用“不低于”来夸大收益，从而产生较多的销售纠纷。因此，2020年银保监会重新下发了《关于强化人身保险精算监管有关事项的通知》，要求演示的红利分配统一为70%。
图片来源：中国保监会官网
相比于全国保险公司的数目而言，在土地面积仅有1/15个北京、1/7个广州的香港，却聚集了160多家国际保险公司。可想而知，市场竞争相当激烈，也使得保险产品价格、服务等竞争更加充分。
因此，“让利”自然成为保司争取优势地位和有利条件的主要手段。香港很多老牌保司往往会承诺将90%以上的“可分配盈余”分配于保单持有人。
没有做出具体承诺的公司，在分红派发时也会遵循“保单持有人优先”的基本原则。对港险感兴趣的朋友，不妨趁来香港旅游时了解一下。欢迎微信咨询 HK-baoxian

历史悠久 一诺百年

  • 1841年，香港第一家保险公司诞生；
  • 1898年，香港第一张寿险保单面世；
  • 香港保险拥有超过180年经营历史。
有学者统计从1957年到1998年之间标普500指数——涵盖美国最大、最好、最有代表性的500家公司，经过40年时间的筛选，真正能稳定发展的只有74家，占比15%，其他426家公司，大部分都倒闭了，一小部分被兼并收购。

由此可知，企业想要准确地预判某个风险的发生概率和潜在损失是比较困难的，而保险公司面临的风险更为复杂，因为有些风险可能要几十年后才会显现。

保险公司作为金融机构，面对着多种风险，包括死差、利差、费差、退保差及其他各种因素，百年风浪下，实力较弱或经营不善的保险公司已经被淘汰，而能够生存下来的保险公司在风险控制方面皆表现出色，这种优势源于其发展历程中不断累积的经验和技术。
时至今日，香港保险业地位超凡，已成为区域保险枢纽和全球风险管理中心。
①全球20大保险公司中，14间在香港设立机构，并将其作为重要战略要地；
②保险密度全球排名第二，亚洲排名第一；
③保险渗透率全球和亚洲排名第二，直保保费占本地生产总值19.74%。
图片来源：投资推广署及香港保险业监管局
风险及分红基金管理模式
（一直被模仿，从未被超越）
保险公司的本质是一家经营风险的公司，然而风险最大的特性就是“不确定性”。
以利差为例，我们回顾近代史，除了近年的全球央行加息大潮外，从1996年开始中国人民银行八次降息，一年期定期存款利率从10.98%的水平降至1.98%冰点，导致当时采用高预定利率（如8%、9%）对保险产品进行定价的保险公司遭遇了严重的“利差损”。
图源：网络
事实上，产品特点和卖点都可以被模拟，但核心的风险管理以及分红基金的管理模式却不太可能，因为需要上百年经验积累，难以在短短数年内植入其中。
一直以来，市场上对于分红保险的理解分为两个极端：支持者认为分红保单是非常优质、稳健的投资标的，通过复利滚存，轻松实现“富过三代”；反对者认为分红保单不靠谱，因为分红是非保证的，保险公司为了使产品更具竞争力，会刻意将非保证收益演示得很高，却无法真实兑现。
最近几年香港历经环球经济下行，股票波动；边缘政治危机，贸易制裁；疫情原因致使出行、业务受阻......如今的分红实现率数据，按道理肯定不容乐观？
然而事实并非如此。从公布的最新数据来看，热卖的香港储蓄分红产品总现金价值比率基本维持在9X% - 10X%，可谓稳健达成。
在疫情危机的极端环境之下，香港保险依然有如此优异表现，其投资策略与风险管理功不可没。
总的来说，香港保险公司制定演示红利的时候，并不会预设出“低、中、高”三档收益（将风险与收益一股脑交由市场决定），而是通过审慎、保守地计算决定。
加上历久弥坚的公司品牌、成熟完善的资产管理经验、以及产品历史收益数据进行背书，保单的实际收益会最大概率按照预期实现达成，这也是内地居民热衷于赴港投保的原因所在。

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— The end—

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