香港保险市场近年来在内地消费者中热度不断攀升，2023 年内地访客赴港购买的个人人寿保险新单保费约 590 亿港元，同比增长约 27 倍；2024 年内地访客的新造保单保费为 628 亿港元，同比增长 6.5%。从险种结构来看，终身寿险、储蓄寿险等具有储蓄属性的险种保费占比超过九成，显示出内地居民庞大的储蓄需求。
香港保险的销售模式分为代理和经纪两类。代理人只销售某一家保险公司的产品，经纪人可销售不同保险公司的产品。无论是代理还是经纪，开展保险业务都须持有保险牌照，且均由保险公司以佣金形式支付报酬。不同公司、不同产品的佣金率存在差别，并且保险经纪人拿到的首年佣金通常比代理人高。例如，港险代理人小周表示，经纪人卖某公司产品拿到的佣金，可能比该公司代理人卖这个产品的两倍还要多，甚至达到 2.5 倍。当他拿到的佣金不到 30%时，在经纪公司的小伙伴却能拿到 75%，差距十分明显。
同时，一些香港保险产品首年佣金比例非常高，部分产品首年佣金甚至可以高达 70% - 100%。这种高额首年佣金的情况引发了诸多市场乱象。一些保险经纪公司为了吸引内地客户，会向无牌转介人支付大额转介费，有的甚至超九成佣金，最终导致相关保单面临作废风险。还有一些保险经纪人通过高额返佣获取客户，无牌照人士通过与香港保险经纪公司合作，签署转介协议，在内地招揽客户、销售香港保险。
高额的香港保险佣金在市场上引发了一系列不良现象。
在销售环节，部分保险中介为了获取高额首年佣金，过度注重销售而忽视了客户的实际需求和后续服务。以往保险顾问卖一份分红保单，基本上在第一年就拿走了大部分佣金，后面几年只有一点点。这就导致他们更倾向于不断寻找新客户、销售新保单，而不愿意在已成交客户的后续服务上投入时间和精力。结果可能使客户面临“有人只管卖，不管后续服务”的情况，客户购买的保单也可能成为“孤儿单”。
此外，高额佣金还催生了违法违规销售行为。一些无牌照人士受高额利益驱使，与香港保险经纪公司勾结，在内地非法招揽客户销售香港保险。他们可能不具备专业的保险知识和资质，无法为客户提供准确、全面的保险信息，从而损害了客户的利益。同时，返佣销售的现象也屡见不鲜，保险经纪人通过向客户返还部分佣金来吸引客户购买保险，这种行为不仅扰乱了市场秩序，还违反了相关法律法规。
为了规范香港保险市场，解决高佣金引发的一系列问题，香港保监局出台了调佣新规。7 月底，香港保险业监管局向本地保险公司、经纪公司及代理机构发出通告，自 2026 年 1 月 1 日起将改革佣金制度。《关于获授权保险人就分红保单向持牌保险中介人提供酬劳结构的应用说明》（以下简称“新规”）对分红险保单佣金发放比例做出规定：首个保单年度支付的佣金，不得超过总佣金的 70%，剩余的佣金必须在之后的最少 5 年平均分摊。
这一被业内称为港险版“报行合一”的新规，核心在于重新平衡保险中介人的激励机制。它改变了以往“前重后轻”的佣金模式，促使保险中介人在销售前后都持续提供服务，更好地保护客户权益。
新规的实施对保险中介人产生了多方面的影响。
从短期来看，保险中介人的收入结构将发生变化。以往他们可以在首年获得高额佣金，新规实施后，首年佣金上限被限制在 70%，并且后续佣金需要在至少 5 年内平均分摊。这意味着中介人首年的收入可能会减少，尤其是那些依赖高首年佣金的中介人，可能会面临一定的经济压力。
然而，从长远来看，新规对中介人也有积极的一面。它促使中介人更加注重客户的长期服务和维护。因为后续几年也有稳定的佣金收入，中介人会更愿意投入精力为客户提供持续的服务，建立良好的客户关系。这有助于提升中介人的专业形象和口碑，从而为他们带来更多的长期业务。此外，新规也有助于净化市场环境，减少不正当竞争。那些依靠高额返佣和违规操作获取客户的中介人将受到限制，而真正专业、诚信的中介人将有更多的机会发展。
对于客户而言，新规带来了许多积极的影响。
首先，客户将获得更优质、持续的服务。在新规的激励下，保险中介人会更加关注客户的长期需求，在销售后为客户提供定期的保单检视、理赔协助等服务，帮助客户更好地理解和使用保险产品。
其次，新规降低了客户购买到不合适保险产品的风险。以往部分中介人为了高额佣金，可能会向客户推荐不适合他们的保险产品。新规实施后，中介人更注重长期服务和客户满意度，会更加客观地根据客户的实际情况推荐合适的保险产品。
此外，市场环境的净化也让客户能够更加放心地购买香港保险。减少了违法违规销售和返佣销售等乱象，客户可以在一个更加公平、透明的市场中选择保险产品。
随着新规的实施，香港保险佣金未来将呈现出更加规范和合理的发展趋势。
在佣金结构方面，“70/30”的模式将逐渐成为主流。这种模式有助于平衡保险中介人的短期和长期利益，促使他们更加注重客户服务和市场的长期健康发展。同时，保险公司可能会根据新规进一步优化佣金政策，例如在后续几年的佣金分配上，根据中介人的服务质量和客户满意度进行调整，以激励中介人提供更好的服务。
在市场竞争方面，保险中介人之间的竞争将更加注重专业能力和服务质量。那些能够提供优质服务、具备专业保险知识的中介人将在市场中脱颖而出。而一些依靠不正当手段获取客户的中介人将逐渐被市场淘汰。
此外，随着香港保险市场与内地市场的交流与合作不断加强，香港保险佣金制度可能会受到内地保险市场的影响，同时也可能为内地保险市场提供一些借鉴。两地保险市场在佣金制度、监管政策等方面可能会相互学习、相互融合，共同推动保险市场的健康发展。总之，香港保险佣金的未来发展将围绕着保护客户权益、促进市场公平竞争和提升服务质量等方面展开。